Singapur’un enflasyonu biraz düşmüş olabilir, ancak merkez bankası sıkıntının devam edebileceği konusunda uyardı

Singapur’un ekonomisi, ülkenin çekirdek enflasyonu Ekim ayında bir miktar gerilemiş olsa da, küresel finansal kaygılardan kaynaklanan sürekli bir acıyla karşı karşıya kalabilir.

Singapur Para Otoritesi, zayıflayan talep ve süregelen enflasyonist baskılara atıfta bulunarak, şirketler, konut ve bankacılık sektörlerinde ülkenin finansal kırılganlığına yol açan uzun süreli risk faktörleri konusunda uyarıda bulundu.

Merkez bankası en son Finansal İstikrar Gözden Geçirme raporunda, “Zayıflayan dış talebin ortasında, Singapur ekonomisinin 2023’te trendin altında bir hıza yavaşlaması bekleniyor” dedi. “Enflasyonun, güçlü bir işgücü piyasası ve yüksek ithal enflasyondan devam eden geçişkenlikle desteklenmesiyle yüksek kalması bekleniyor.”

Küresel piyasalardan bulaşma riskine karşı uyarıda bulunan merkez bankası, ülkenin kurumsal, hanehalkı ve finans sektörlerinin önlerinde yatan makroekonomik zorluklar arasında “tetikte kalması” gerektiğini söyledi.

Açıklamada, “En acil risk, temel uluslararası fonlama piyasalarında potansiyel bir işlev bozukluğu ve banka dışı finansal kuruluşlar üzerindeki kademeli likidite baskılarıdır ve bu durum hızla bankalara ve şirketlere yayılabilir” denildi.

Rapor, ülkenin Ekim ayı enflasyon baskılarında bir miktar gevşeme olduğunu bildirmesinden günler sonra geldi. Hala 14 yılın en yüksek seviyesinde olan Singapur’un çekirdek tüketici fiyat endeksi, Eylül ayındaki %5,3’ün biraz altında, bir yıl öncesine göre %5,1 arttı.

Singapur’un açık bir enflasyon hedefi yoktur, ancak MAS, %2’lik bir çekirdek enflasyon oranını genel olarak “genel fiyat istikrarının” bir yansıması olarak görmektedir. Ülkenin Ekim çekirdek TÜFE’si de bu seviyenin ve merkez bankasının 2022 için “yaklaşık %4” enflasyon tahmininin oldukça üzerinde.

JPMorgan analistleri, çekirdek enflasyon seviyelerinin gelecek yılın ilk çeyreğine kadar yüksek kalmasını beklerken, takip eden okumaların daha fazla gevşeme göstereceğini tahmin ettiklerini söylediler. Bu, merkez bankasının şahin bir duruştan uzaklaşması için alan bırakacaktır.

Firma bir notta, “Bu tahmin gerçekleşirse, bu, MAS’ın NEER politikasını gelecek yıl sıkılaştırmasına çok az ihtiyaç olduğu anlamına gelir” dedi.

Bu hafta yayınlanan son Federal Rezerv toplantısı tutanakları, daha küçük faiz oranları artışlarının “yakında” olması gerektiğini söyledi – bu, MAS da dahil olmak üzere küresel emsallerinin de kendi sıkılaştırma döngülerinden bir nefes alabileceğinin bir göstergesi.

BofA Securities ASEAN ekonomisti Mohamed Faiz Nagutha, “MAS da benzer bir konumda – 2022’de para politikasını çok sıkılaştırdı ve etkinin nasıl olacağını görmek isteyecek” dedi.

Bu, daha fazla sıkılaştırmanın verili olmadığı, ancak bu noktada göz ardı edilemeyeceği anlamına geliyor” dedi.

Ancak Nagutha, yüksek enflasyonun bir süre daha genişlemeye devam edeceğini vurguladı.

“MAS, bize göre yakın zamanda başarılı olduğunu ilan etmeyecek” dedi.

IG pazar stratejisti Jun Rong Yeap, bunun MAS’ın Asya-Pasifik’teki emsalleri için de geçerli olduğunu söyledi.

Avustralya Merkez Bankası ve Kore Bankası gibi küresel merkez bankaları faiz artırımlarında daha küçük adımlar atmış olsalar da, enflasyonun ana odak noktası olmaya devam edeceğini söyledi.

“Fiyatlandırma baskılarındaki ısrar, faiz oranlarının kısıtlayıcı bölgede ne kadar yüksek veya ne kadar daha uzun süre kalması gerektiğine dair yeniden ayarlamaya yol açabilir” dedi. “Ve bu, büyüme için daha büyük bir değiş tokuşla gelecek.”