Federal Rezerv’in politika toplantısı önümüzdeki haftanın en büyük olayı, ancak Salı günkü tüketici enflasyon raporu piyasalar için daha fazla etki yapabilir ve hatta merkez bankasının gündemini belirlemeye yardımcı olabilir. Tüketici fiyat endeksinin, Fed’in Çarşamba günü geniş çapta beklenen yarım puanlık faiz artırma kararını etkilemesi pek olası değil. Ancak hem Federal Açık Piyasa Komitesi’nin açıklamasında hem de Fed Başkanı Jerome Powell’ın iki günlük toplantının sonunda merkez bankasının enflasyonla mücadelesini nasıl açıkladığı toplantı sonrası tonu etkileyebilir. Refinitiv’e göre, TÜFE’nin manşette %0,3 ve gıda ve enerjiyi hariç tutan çekirdekte %0,4 artması bekleniyor. Bu, Ekim ayında manşet enflasyon için %0,4 ve çekirdek için %0,3’lük bir artışla karşılaştırılıyor. Enflasyon ve şahin bir Fed NatWest Markets’ten John Briggs, “Verilerin onun basın toplantısını ve onun ne kadar şahin olduğunu etkileyebileceğini düşünüyorum” dedi. “Daha güçlü bir TÜFE numaramız varsa, daha ileri gitmemiz gerektiğini vurgulayabilir.” Briggs, raporun Fed’in Çarşamba öğleden sonra politika bildirisiyle birlikte yayınlanacak olan üç aylık enflasyon ve faiz oranları tahminlerini etkilememesi gerektiğini söyledi. Briggs, TÜFE’nin Ekim’deki yıllık %7,7’lik artıştan daha sıcak olması durumunda, başkanın Fed için daha agresif bir ajanda konusunda uyarıda bulunabileceğini söyledi. “Onu iki cephede agresif hale getirirdi. Hedef [for rates] Briggs, “Daha yüksek olabilir ve ikincisi, oranlar daha uzun süre daha yüksek kalacak” dedi. şu anda altı faiz artırımının ardından %3,75 ila %4 arasında. Fed’in bir sonraki artırımının boyutunu 75 baz puanlık dört artışın ardından 50 baz puana indirmesi bekleniyor. Bir baz puan, yüzde puanının 0,01’ine eşittir. Piyasa son TÜFE’den sonra ralli yaptı ama geçen Cuma günkü güçlü Kasım istihdam raporundan ve özellikle o yayındaki güçlü ücret verisinden sonra düştü. 263.000 iş yaratıldı, ayrıca ücretler yıldan yıla %5,1 ile beklenenden daha yüksek bir oranda arttı. Piyasanın tepkisi Briggs, “Ücret rakamını bu kadar göz ardı edebildiğimize biraz şaşırdım. Bunun arkasında daha yüksek bir TÜFE raporu alırsanız, bu önemli bir pazar yaratabilir” dedi. Fed toplantısı öncesinde istikrarsızlık.” Baş yatırım stratejisti James Paulsen Leuthold Group, TÜFE baskısının beklendiği kadar sıcak olmamasının piyasayı destekleyebileceğini söyledi. “Aşağı yönde yeterince büyükse, çok yükseliş olabilir” dedi. “Uygunsa, belki Fed önemli olmayacak çünkü insanlar ne olduğunu hemen hemen bilecekler. Dolar, tahvil piyasası, borsa bir dereceye kadar iskonto yaptı ve 50 hakkında kararlarını verdi. temel noktalar.” Paulsen, piyasa görüşünün değişmekte olduğunu ve yatırımcıların Fed’in neden faiz oranlarını artırdığından ziyade Fed sıkılaştırmasının olası sonuçları hakkında daha fazla endişelenmeye başladığını söyledi. “Bence piyasalar giderek Fed’i konuşuyor ve görmezden geliyor. Birincil korku enflasyondu” dedi. “Durgunluk en büyük korku olarak devraldı.” Geçen hafta çalkantılı bir dönemde hisse senetleri zayıflarken, tahvil getirileri daha düşüktü. S&P 500 haftalık bazda %3,37 düştü ve geniş kitlelerce izlenen 10 yıllık Hazine tahvil getirisi %3,586 seviyesinde yer aldı. Bazı stratejistler, durgunluk korkusu ve dördüncü çeyrek kazançları açıklandığında kârların daha zayıf olacağı endişesiyle piyasanın bir düşüş trendine yakalandığını söylüyor. Bazıları piyasanın ilk çeyrekte dip seviyelerini tekrar test etmesini bekliyor. Paulsen, piyasanın en düşük seviyelerine geri dönmesini beklemediğini söyledi. Düşen verimler de stoklara yardımcı olacaktır. Durgunluk korkuları “Enflasyondan çok durgunluktan endişe ediyorsanız, bu, satıcılardan çok tahvil alıcıları getirdiğiniz anlamına gelir” dedi. Fiyatlar yükseldikçe tahvil getirileri düşüyor. “Fed faiz oranlarını yükseltmek konusunda ne kadar agresif konuşursa, resesyona ilişkin endişeler o kadar artıyor. Tahvil alıcıları o kadar fazla getiriliyor.” Paulsen, piyasayı dibe vuranın enflasyon olmasını beklediğini ve şimdi fiyatlandığını söyledi. “Zaten yeni bir gevşeme döngüsü görüyorum. Bu oyunda” dedi. Ayrıca, kurumsal kazançların bazı analistlerin beklediği kadar zayıf olmayacağını da düşünüyor. Dolardaki düşüş, faiz oranlarındaki düşüş ve düşen emtia fiyatları yardımcı oluyor. “Şirketler ilk kez daha düşük sermaye maliyetlerinin ve emtia fiyatlarının tadını çıkarıyor. … Bu ekonomiye çok fazla teşvik verildiğini görüyoruz” dedi. Önümüzdeki hafta tüketici enflasyon verilerinin yanı sıra ekonomik takvim de oldukça yoğun. Perakende satışlar, endüstriyel üretim ve Philadelphia Fed imalat anketi ile Empire State imalat anketi Perşembe günü yayınlandı. S&P Global imalat ve hizmetler PMI Cuma günü açıklanacak. Hafta öncesi takvimi Pazartesi Kazançları: Oracle , Coupa Software, Mesa Air 14:00 Federal bütçe Salı Federal Rezerv iki günlük toplantıya başlıyor 06:00 NFIB küçük işletme anketi 08:30 Tüketici fiyat endeksi Çarşamba Kazançları: Lennar, Trip.com 08:30 İthalat fiyatları 14:00 Fed açıklaması ve tahminler 14:30 Fed Başkanı Jerome Powell brifingi Perşembe Kazançlar: Adobe, Jabil 08:30 İlk işsizlik başvuruları 8:30 Perakende satışlar 08:30 Empire state imalat 8 :30 Philadelphia Fed imalat 09:15 Sanayi üretimi 10:00 İş envanterleri 16:00 TIC verileri Cuma Kazançları: Accenture, Darden Restoranları 08:30 İş liderleri anketi 9:45 S & P Global İmalat PMI 9: 45:00 S&P Küresel Hizmetler PMI
Kritik enflasyon raporu, Fed toplantıları sırasında önümüzdeki haftanın anahtarı olabilir