NYSE katındaki tüccarlar, 24 Haziran 2022.
Kaynak: NYSE
S3 Partners’a göre, hisse senetlerinde açığa satış yapan tüccarlar 2022’de büyük kazandı.
Firmanın tahmine dayalı analitik genel müdürü Ihor Dusaniwsky, kısa vadeli hisse senetlerinin 2022’de %30,8 getiri sağladığını söyledi. Bu, açığa satış yapanların 2008’den bu yana en büyük kayıplarını yaşayan daha geniş pazardan daha iyi performans gösterdiği anlamına geliyor. Dow Jones Sanayi Ortalaması, S&P 500 ve Nasdaq Kompozit geçen yıl sırasıyla %8,8, %19,4 ve %33,1 kaybetti.
Dusaniwsky, ABD’li açığa satış satıcılarının ortalama 973 milyar dolarlık kısa vadeli faiz üzerinden 300 milyar dolar kâr elde ettiğini yazdı.
Ancak 2022’deki büyük galibiyete rağmen, kısa satıcılar yakın tarihte hâlâ geride. Son beş yılda, açığa satanlar için yıllık ortalama getiri %4,4 kayıp olurken, Dow %6,8, S&P 500 %9,3 ve Nasdaq %12,5 yükseldi.
Kısa holdinglerin son 5 yılda nasıl performans gösterdiği
| Dow getirisi (%) | S&P 500 getirisi (%) | Nasdaq getirisi (%) | Kısa getiri (%) | |
|---|---|---|---|---|
| 2018 | -5.6 | -6.2 | -4.7 | 8.9 |
| 2019 | 22.3 | 28.9 | 35.2 | -22.1 |
| 2020 | 7.3 | 16.3 | 43.6 | -27.1 |
| 2021 | 18.7 | 26.9 | 21.4 | -12.6 |
| 2022 | -8.9 | -19.4 | -33.1 | 30.8 |
| 5 yıllık ortalama | 6.8 | 9.3 | 12.5 | -4.4 |
Kaynak: S3 Araştırması
Bir yatırımcı “kısa” bir hisse senedi sattığında, bir komisyoncudan hisse ödünç alır ve hisse senedini daha sonra daha düşük bir fiyattan geri alma umuduyla satar. Bu, daha geniş pazar zarar gördüğünde en iyi sonucu veren bir taktiktir. Açığa satış yapan satıcı getirileri, piyasa 2019’dan 2021’e kadar değer kazandığında ana endekslerin altında geldi, ancak 2018’de yılı düşüşle kapattığında ortalamaları geçti.
Geçen yıl açığa alınan toplam miktarın, 1 trilyon dolar eşiğinin aşıldığı 2021’in altında, ancak 2018’den 2020’ye kadar olandan daha yüksek olduğunu belirtmekte fayda var.
Dusaniwsky, farklı sektörler ve bireysel varlıklar çok farklı sonuçlar üretebileceğinden, açığa satış yapanların 2022’de hala iyi hisse senedi toplayıcıları olması gerektiğini söyledi.
Örneğin, geçen yıl en iyi açığa satış yapan sektör, %56,7’lik açık pozisyon getirisi sağlayan iletişim hizmetleri hisseleri oldu. S3 Partners’a göre enerji en kötüsüydü ve kısa devre yapan varlıklarda %28’lik bir kayıp bildirdi.
Kısa ve uzun vadeli performans genellikle tersine çevrilir. Bunun nedeni, yatırımcıların genellikle değer kaybetmeyi bekledikleri varlıklarda açığa satış yapmalarıdır, bu nedenle – 2022’de kazanan tek S&P 500 sektörü olan – enerji, yatırımcılar daha geniş pazardaki düşüşe rağmen hisse değerlerinin yükseldiğini izlediğinden, satış için bir hedef olmayacaktır.
Ve her bir hisse senedinin çeşitliliği göz önüne alındığında, sektör yönelimini seçmek “savaşın sadece yarısıdır”. Örneğin, temel tüketici ürünleri içinde, Etin Ötesinde %128,2 ile en yüksek açığa satış getirisini elde etti. patates kızartması üreticisi Kuzu Weston sektörünün en az kârlısı oldu ve %43,9 kaybetti.
karavanKullanılmış araba talebinin düşmesiyle gerileyen , %377,6’lık bir kazanç kaydederek en az 100 milyon $’lık kısa vadeli faizle tüm hisse senetleri arasında en iyi kısa performansı elde etti.
Diğer tarafda, Madrigal İlaç en kötüsü kısaydı. Şirkete karşı bahisler %345,4 kaybetti. Hisse senedi, olumlu karşılanan ilaç deneme verilerinin ardından Aralık ayında yükseldi.
