Altı ay önce değil, eter kripto para yatırımcıları için “staking” denen bir şeyi mümkün kılacak büyük bir teknoloji güncellemesinden önce kripto para birimi fiyatlarında bir toparlanmaya öncülük etti.
Çoğu insan bu konsepte neredeyse hiç inanmadı, ancak şimdi, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun bunu engelleyebileceğine dair artan korkular arasında eterin fiyatı düşüyor.
Perşembe günü, dünyanın en büyük kripto borsalarından biri olan Kraken, SEC ile yaptığı 30 milyon dolarlık bir anlaşmayla staking programını kapattı ve şirketin hizmet olarak kripto staking programının teklifini ve satışını kaydetmediğini söyledi. .
Önceki gece, Coinbase CEO Brian Armstrong, Twitter takipçilerini, menkul kıymetler düzenleyicisinin ABD’li perakende müşteriler için staking’i daha geniş bir şekilde sonlandırmak isteyebileceği konusunda uyardı.
SEC Başkanı Gary Gensler Cuma sabahı CNBC’nin “Squawk Box” programına “Bu, bu pazardaki herkesin dikkatini çekmeli” dedi. “Ödünç ver, kazan, getiri de, yıllık yüzde getiri sun ya da sun farketmez. [customer] belirteçleri ve platformlarına aktarma, platform onu kontrol eder.”
Staking, yaygın olarak kriptonun yaygın olarak benimsenmesi için bir katalizör ve Coinbase gibi borsalar için büyük bir gelir fırsatı olarak görülüyor. Staking ve staking hizmetleri üzerindeki bir kısıtlama, yalnızca bu borsalar için değil, aynı zamanda Ethereum ve diğer hisse ispatı blok zinciri ağları için de zararlı sonuçlar doğurabilir. Nedenini anlamak için, söz konusu aktivite hakkında temel bir anlayışa sahip olmak yardımcı olur.
İşte bilmeniz gerekenler:
Staking nedir?
Staking, yatırımcıların belirli bir süre için ağda belirteçleri kilitleyerek kripto para varlıklarında pasif getiri elde etmelerinin bir yoludur. Örneğin, eter varlıklarınızı stake etmek istediğinize karar verirseniz, bunu Ethereum ağında yaparsınız. Sonuç olarak, yatırımcıların yakın zamanda satmayı planlamıyorlarsa kriptolarını çalıştırmalarına izin veriyor.
Staking nasıl çalışır?
Staking bazen yüksek faizli bir tasarruf hesabının kripto versiyonu olarak anılır, ancak bu karşılaştırmada büyük bir kusur vardır: kripto ağları merkezi değildir ve bankacılık kurumları değildir.
Staking yoluyla faiz kazanmak, BlockFi ve Celsius veya geçen ay Gemini gibi geçen yıl sorun yaşayanlar gibi merkezi bir platform tarafından sunulan yüksek yıllık yüzde getirisinden faiz kazanmakla aynı şey değildir. Bu teklifler gerçekten bir tasarruf hesabına daha çok benziyordu: insanlar kriptolarını, bu fonları ödünç veren ve mevduat sahiplerine faiz karşılığında (bazı durumlarda %20’ye varan) ödüller vaat eden merkezi kuruluşlara yatırırdı. Ödüller ağa göre değişir ancak genel olarak ne kadar çok bahis yaparsanız o kadar çok kazanırsınız.
Buna karşılık, kriptonuzu stake ettiğinizde, Ethereum gibi merkezi olmayan ağları çalışır durumda ve güvenli tutan proof-of-stake sistemine katkıda bulunuyorsunuz; blok zincirinde bir “doğrulayıcı” olursunuz, yani algoritma tarafından seçilirse işlemleri geldikleri gibi doğrular ve işlersiniz. Seçim yarı rastgeledir – ne kadar çok kripto tutarsanız, doğrulayıcı olarak seçilme olasılığınız o kadar artar.
Fonlarınızın kilitlenmesi, doğrulayıcı olarak dürüst olmayan veya samimiyetsiz davranırsanız yok edilebilecek bir tür teminat görevi görür.
Bu yalnızca Ethereum, Solana, Polkadot ve Cardano gibi risk kanıtı ağları için geçerlidir. Bitcoin gibi bir çalışma kanıtı ağı, işlemleri onaylamak için farklı bir süreç kullanır.
Hizmet olarak staking
Çoğu durumda, yatırımcılar kendilerini riske atmazlar – ağ işlemlerini doğrulama süreci hem perakende hem de kurumsal seviyelerde pratik değildir.
Coinbase ve eski adıyla Kraken gibi kripto servis sağlayıcılarının devreye girdiği yer burasıdır. Yatırımcılar kriptolarını staking hizmetine verebilir ve hizmet, yatırımcılar adına staking işlemini gerçekleştirir. Bir staking hizmeti kullanırken, kilitlenme süresi üçüncü tarafça (Coinbase veya Kraken gibi) değil, ağlar (Ethereum veya Solana gibi) tarafından belirlenir.
Aynı zamanda SEC ile biraz bulanıklaştığı yer. Perşembe günü, Kraken’i suçlayan menkul kıymetler düzenleyicisi, hizmet olarak kripto varlık staking-as-a-hizmet programının teklifini ve satışını kaydetmedi.
SEC, menkul kıymet olarak gördüğü kripto varlıkları hakkında resmi bir rehberlik vermemiş olsa da, birisi başkalarının çalışmasından veya çabasından elde edilecek makul bir kar beklentisiyle bir yatırım yaparsa genellikle kırmızı bayrak görür.
Oppenheimer’a göre Coinbase, Ethereum varlıklarının pazar payının yaklaşık %15’ine sahip. Sektörün mevcut perakende staking katılım oranı %13,7’dir ve artmaktadır.
Proof of Stake ve Proof of Work karşılaştırması
Staking yalnızca Ethereum, Solana, Polkadot ve Cardano gibi hisse ispatı ağları için çalışır. Bitcoin gibi bir çalışma kanıtı ağı, işlemleri onaylamak için farklı bir süreç kullanır.
İkisi, kripto para birimi ağlarını güvence altına almak için kullanılan protokollerdir.
Proof of work, son derece karmaşık matematik problemlerini çözerek işlemleri doğrulamak için üst düzey grafik kartları gibi özel bilgi işlem ekipmanı gerektirir. Doğrulayıcılar, onayladıkları her işlem için ödül alır. Bu işlemin tamamlanması için bir ton enerji gerekir.
Ethereum’un proof-of-work’ten proof-of-stake’e büyük geçişi, enerji verimliliğini neredeyse %100 artırdı.
İlgili riskler
Stake etmede geri dönüşün kaynağı geleneksel piyasalardan farklıdır. Diğer tarafta geri dönüş vaat eden insanlar yok, bunun yerine protokolün kendisi yatırımcılara hesaplama ağını çalıştırmaları için ödeme yapıyor.
Kripto ne kadar yol kat etmiş olsa da, hala teknolojik risklerle dolu genç bir sektör ve koddaki potansiyel hatalar büyük. Sistem beklendiği gibi çalışmazsa, yatırımcılar stake ettikleri kripto paraların bir kısmını kaybedebilir.
Oynaklık, kriptoda her zaman biraz çekici bir özellik olmuştur ve olmuştur, ancak riskleri de vardır. Yatırımcıların stake etmede karşılaştıkları en büyük risklerden biri basitçe fiyattaki düşüştür. Bazen büyük bir düşüş, daha küçük projelerin potansiyel bir fırsatı daha çekici hale getirmek için oranlarını artırmasına yol açabilir.
