Çin’in yeniden açılması, bu yıl borsalar için büyük bir rüzgar olarak görülüyor ve Bernstein, aynı zamanda aşağı yönlü koruma sağladığını söylediği, nakde çevrilecek hisse senedi alımlarının bir listesini paylaştı. Jay Huang liderliğindeki Bernstein’ın analistleri, “Çin’in yeniden açılma rüzgarını yakalamak için iyi konumlanmış görünen, risk iştahından yararlanan ve yaklaşan küresel durgunluk riskini gözden kaçırmayan 30 hisseyi vurgulamak için sektör analistlerimizle işbirliği yapıyoruz.” 20 Şubat’ta bir not. Banka, Asya’da bu çeyrekte “en iyi teşhiri” sağlayan “geri kalanları” (geçen yılın hisse senetlerini geride bıraktı) desteklediğini söyledi. Ancak aynı zamanda yatırımcıları, piyasanın daha fazla riskten kaçınmaya dönüşmesi durumunda olumsuz tarafı korumak için yüksek getirili hisse senetlerini tutarak bir miktar “savunma riskine” sahip olmaya çağırdı. Banka, “Yüksek getirili isimlerin Asya’da uzun vadede önemli alfa oluşturması ve portföyün teknoloji balonu dışında hiç bu kadar ucuz olmaması gerçeği, piyasalar daha yükselişe devam ederken bile portföyümüzü tutmamız konusunda bize büyük rahatlık sağlıyor” dedi. . Teknoloji hisselerini ekleyin Bernstein’ın sevdiği sektörlerden biri teknolojidir. “Bölgede hala en çok zarar gören sektör olduğu için (son ralliden sonra bile), daha fazla teknoloji maruziyeti eklemenin zamanının geldiğine inanıyoruz, 2011’den bu yana en kötü düşüşü gördü, sektöre yönelik hisler son derece karamsar olmaya devam ediyor. Banka, kazanç notlarındaki düşüşün dibe vurduğunu ve değerlemelerin daha makul göründüğünü (sektör 5 yıllık ortalamaların altında işlem görüyor)” dedi. Alibaba, Bernstein’ın ekranını yapan bir hisse senedi. Banka, Çin yeniden açılırken Alibaba’nın pazar payı kazanacağına inanıyor ve Alibaba’nın %33’üne sahip olduğu Ant Group’un potansiyel bir listesini içeren “potansiyel olay katalizörleri pistinden” etkilendiğini söyledi. Banka, Alibaba’nın hisselerinin çeşitli ölçütlerde “çok mütevazı bir değere sahip” göründüğünü ve risk-ödül yapıcı olmaya devam ettiğini de sözlerine ekledi. Bernstein, Tencent’i de seviyor ve banka, Tencent’in “önümüzdeki birkaç yıl” içinde reklamcılıkta “pay kazanan” olmasını bekliyor. Banka, “Tencent gelir artışının bu yıl düşük onlu yüzdelere ulaşabileceğini düşünüyoruz ve segment karması iyileştirmesi ile sınırlı işletme giderleri büyümesinin birleşiminin, kazançların 2023’te %25’e yakın büyüyebileceği anlamına gelmesini bekliyoruz” dedi. Bernstein’ın ekranını oluşturan diğer internet hisseleri arasında Pinduoduo ve JD.com yer alıyor. Banka, “E-ticaret kapsamımızda en çok Pinduoduo’yu sevmeye devam ediyoruz. Alibaba yeniden açılmadan fayda sağlamalı, ancak Pinduoduo ve JD pazar payı eğilimleri orta vadede daha güçlü görünmeli” dedi. İnternet alanının dışında, Güney Koreli çip üreticisi Samsung Electronics de dahil olmak üzere birkaç yarı iletken hisse senedi de bankanın listesinde yer alıyor. Banka, “Hafızayla ilgili üstün performans tezimiz, esas olarak, 2Y23’e girerken gerçekleşeceğine inandığımız ve bu nedenle mevcut dip seviyelerden değerlemede toparlanacağına inandığımız bellek karlılığının döngüsel iyileşmesini çevreliyor” dedi. Bernstein, Tayvanlı çip üreticisi MediaTek’i de seviyor. Banka, akıllı telefon talebinin ve fiyatlandırmasının zayıflamasına ilişkin endişelerin “muhtemelen abartıldığını” söyledi ve yatırımcıları hisse senedinin mevcut düşük değerlemesinden yararlanmaya çağırdı. — CNBC’den Michael Bloom raporlamaya katkıda bulundu
Bernstein, Alibaba hisselerini ve diğerlerini Asya’nın en iyi teknoloji hisseleri olarak seçti