Yeni BOJ başkan yardımcısı, kolay politikaya kısa vadeli ince ayarı bir kenara itiyor

Yeni Japonya Merkez Bankası (BOJ) Başkan Yardımcısı Shinichi Uchida Salı günü aşırı gevşek para politikasının hemen elden geçirilmesi olasılığını bir kenara bırakarak, politika çerçevesinin gözden geçirilmesinin yaklaşık bir yıl sürebileceğini öne sürdü.

Kariyerli bir merkez bankacısı olan Uchida, BOJ’un ultra kolay politikasını, bankanın getiri tavanını savunmak için yaptığı ağır müdahalenin neden olduğu piyasa bozulmaları gibi uzun süreli teşviklerin yan etkilerini ele almak için değiştirmemesi gerektiğini söyledi.

Uchida, bir üst meclis onay duruşmasında “BoJ parasal genişlemeyi sürdürmeli. Sırf yan etkiler var diye kolay politikayı değiştirmemeli. Bunun yerine, maliyetleri azaltmak ve teşviki sürdürmeye yardımcı olmak için” fikirler bulmalıdır.

Uchida, BOJ’un politika çerçevesini kapsamlı bir şekilde gözden geçirmesi durumunda, ABD’li ve Avrupalı ​​meslektaşlarının deneyimine göre bir ila bir buçuk yıl sürebileceğini söyledi.

“Bu tür herhangi bir özel inceleme, çeşitli faktörlere geniş bir bakış açısıyla bakılarak daha iyi yapılır.”

Açıklamalar, Pazartesi günü yeni BOJ Başkanı Kazuo Ueda’nın merkez bankasının politika çerçevesini gözden geçirmesi durumunda “bol bol zaman” harcamayı tercih ettiğini öne süren açıklamalarını takip ediyor.

Enflasyonun %2 hedefini aşmasıyla piyasalar, BOJ’un Ueda’nın görevi Nisan ayında sona erecek olan görevdeki Vali Haruhiko Kuroda’nın yerini almasının ardından getiri eğrisi kontrolü (YCC) politikasını elden geçireceği spekülasyonlarıyla dolu.

BOJ yönetim kurulu üyesi Naoki Tamura, uzun süreli düşük faiz oranlarının finansal kurumların marjlarına zarar verdiği ve getiri şeklini bozduğu yönündeki eleştiriler ışığında, merkez bankasına açık bir şekilde %2 enflasyon hedefini ve aşırı gevşek politikasını gözden geçirmesi çağrısında bulundu. eğri.

Bu ayın başlarında hükümet, Japonya’nın bankacılık sektörü gözlemcisinin eski başkanı olan Uchida ve Ryozo Himino’yu, görevdekilerin Mart ayında görev süreleri sona erdiğinde bir sonraki BOJ başkan yardımcısı olmaya atadı.

YCC kapsamında BOJ, büyümeyi yeniden şişirmek ve enflasyonu %2 hedefine çekmek için %0,5’lik zımni bir tavanla birlikte kısa vadeli faiz oranlarını -%0,1’de ve 10 yıllık tahvil getirisini %0 civarında yönlendiriyor.

Aynı teyit duruşmasında Himino, “Negatif oranların finans kurumlarının karlarına zarar verdiği doğru,” dedi.

“Banka karları üzerindeki etkinin farkında olmakla birlikte, şirketlerin ücretleri artırabileceği bir ortam yaratmak için ekonomiyi şimdi uyumlu politikalarla desteklemek önemlidir” dedi.

Himino, BOJ’un çeşitli ekonomik senaryolara dayalı çıkış fikirlerini stratejilendirmesi gerekirken, planın ayrıntılarını yalnızca %2’lik enflasyon hedefine sürekli olarak ulaşılması öngörüldüğünde tartışabileceğini söyledi.

BOJ, YCC kapsamındaki 10 yıllık tahvil getirisi için belirlenen %0,5’lik sınırını korumak için tahvil alımlarını hızlandırmak zorunda kaldı ve bu da bazı piyasa oyuncularının yakında politikayı değiştireceği veya politikadan vazgeçeceği yönündeki iddialarına yol açtı.

BNP Paribas’ın Japonya baş ekonomisti Ryutaro Kono, BOJ’un Mart ayındaki bir sonraki toplantısında tahvil getirilerinin daha esnek hareket etmesine izin vermek için getiri sınırını artırabileceğini tahmin etti.

BOJ Salı günü, %0,5’lik getiri sınırını koruma çabalarının bir parçası olarak bankalara teminat karşılığında 1 trilyon yen (7,34 milyar $) beş yıllık kredi teklif etti.

Vali yardımcısı adaylıkları, iktidar koalisyonunun her ikisinde de sağlam çoğunluğa sahip olması nedeniyle etkili bir şekilde yapılan anlaşmalar olan Diyet’in üst ve alt meclislerinin onayına ihtiyaç duyuyor.