Yatırımcılar Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell’ın yorumlarına ve Şubat ayı istihdam raporuna odaklanırken, faiz oranları ile hisse senedi fiyatları arasındaki tahterevalli gerilimi önümüzdeki hafta da devam edecek. Geçen hafta, Hazine tahvil getirileri yükselirken hisse senetleri mücadele etti, ancak getiriler yüksek seviyelerinden çıkınca Cuma günü sıçradı. Gösterge niteliğindeki 10 yıllık Hazine getirisi, Cuma günü psikolojik %4 seviyesinin altına düşmeden önce %4.09’a ulaştı. Oranlar tahvil fiyatlarının tersine hareket eder. “10 yıllık %4’ün altına indi ve piyasa yükseldi, bu yüzden kazanç tahminleri düşmeye devam etse ve borsa görünüşe göre kazançların yörüngesini görmezden gelip oranların yönünü takip etse de bu oyunu oynayacağız.” Bleakley Financial Group’un baş yatırım yetkilisi Peter Boockvar dedi. Önümüzdeki hafta çok az kazanç var, bu nedenle Powell’ın yorumlarıyla birlikte ekonomik veriler büyük olasılıkla hisse senetleri için ana itici güç olacak. Fed başkanı, sırasıyla Salı ve Çarşamba sabahı Senato Bankacılık, Konut ve Kentsel İşler Komitesi ve Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi önünde ekonomi hakkında ifade verdi. “Elbette her zaman olduğu gibi piyasa hareketli olacak ve piyasa buna çok basit bir şekilde bakacak – ‘Bana biraz güvercinlik verin, ben de buna odaklanacağım. Herhangi bir şahinliği engellememe izin verin,'” dedi Boockvar. PGIM Sabit Gelir ortak yatırım yetkilisi Greg Peters, Powell’ın piyasalar için Cuma günü Şubat ayı istihdam raporu kadar yeni olmayabileceğini, çünkü bunun Fed’in politikalarının ekonomiyi ve sıcak iş piyasasını soğutmaya başlayıp başlamadığını göstereceğini söyledi. Dow Jones tarafından ankete katılan ekonomistler, Ocak ayında şaşırtıcı derecede yüksek olan 517.000 yeni istihdamın ardından Şubat ayında 225.000 istihdam artışı bekliyor. Cuma günü raporu, Salı günü toptan ticareti ve uluslararası ticaret, iş açıkları verilerini ve Çarşamba günü Fed’in bej ekonomi kitabını da içeren canlı bir ekonomik veri takviminin başında yer alıyor. Peters, “Bence bu daha çok iş verileriyle ilgili. Veri odaklı – nokta” dedi. “Powell sadece haberleri yansıtıyor, bu yüzden orada herhangi bir benzersiz içgörü elde edeceğinizden emin değilim.” Piyasa profesyonelleri, Ocak ayı istihdam verilerinde ne tür revizyonların yapılabileceğini görmek için izliyor, çünkü bu, özellikle Şubat verilerinin tahminlerle uyumlu veya hatta tahminin altında olması durumunda cesaret verici olabilir. Güçlü Ocak ayı istihdam raporu, daha güçlü perakende satışlar ve daha yüksek enflasyon raporlarıyla birlikte piyasaları şaşırttı. Vadeli işlem piyasası, daha yüksek bir nihai oranda veya Fed faiz artırımlarının bitiş noktasında fiyatlamaya başladı ve bu oran şu anda Ekim ayına kadar %5,5’e yakın. Moody’s Analytics’in baş ekonomisti Mark Zandi, “200.000 iş bekliyorum” dedi. “Bence temel istihdam artışı 200.000 civarında. Daha yüksek veya daha düşük olacağını düşünmek için bir neden görmüyorum. Bu hala çok yüksek. Fed, istihdam büyümesinin 100.000’in altında olduğunu görmek istiyor. Hava onlar için hala çok sıcak.” … İşten çıkarmalar görene kadar 100.000’in altına ineceğimizi düşünmüyorum.” Zandi, Powell’ın yorumlarının önemli olacağını ancak yeni bir çığır açmayabileceklerini söyledi. Zandi, “Bence o, şahin bir bakış açısı benimsemeye devam ediyor. Ekonominin gücü ve enflasyonun devam etmesi ve onun şahin ifadelerine finans piyasalarının yanıt vermemesi konusunda gergin olmalı” dedi. “Mali koşullar o kadar sıkılaşmadı. Onun ve diğer yetkililerin yaptığı gibi zorlu bir oyun konuşacağını düşünüyorum. 10 yılı yüzde 4 civarında ve sabit mortgage oranlarını yüzde 7 civarında görmek isteyeceklerini düşünüyorum.” %. Ekonominin yavaşladığına, iş piyasasının yavaşladığına ve enflasyonun kesinlikle hedefe döndüğüne dair çok net bir sinyal gelene kadar onları orada tutmak istediklerini düşünüyorum.” Peters, bu ay piyasalar için en önemli bilginin, ekonomik projeksiyonlarla birlikte “nokta grafiği” adı verilen bir grafikte sunulan Fed’in faiz oranı tahmini olacağını söyledi. Bu projeksiyonların 22 Mart’taki bir sonraki toplantının sonunda güncellenip açıklanması bekleniyor. “Ekonomik verilerin bu kadar önemli olduğu ve Başkan Powell’ın sözlerine bağlı olduğu ve nokta grafiğinin gerçekten önemli olduğu gerçeği asla yerleşik bir piyasa değildir. Peters, neden bu kadar çok oynaklık olduğunu anlatıyor” dedi. “Artık 50 diyen bazı insanlar var. [basis point hike]..Bu sadece Fed’den uzaklaşmaya devam eden bir anlatı, bu yüzden Powell’ın söylediklerinin önemli olduğunu düşünmüyorum. Bir nevi dikiz aynası oldular, bir nevi tüm zaman boyunca yetiştiler.” Vadeli işlem piyasası, Mart ayında çeyrek puan veya 25 baz puan zam için yüksek bir şansla fiyatlanıyor. Bir baz puan, yüzde puanın 0,01’ine eşittir. Hafta öncesi takvimi Pazartesi Kazançları: WW International, ThredUp, Trip.com, Lordstown Motor, Ciena, Grindr 10:00 Fabrika siparişleri Salı Kazançları: CrowdStrike , Stitch Fix, Casey’s General Store, Squarespace, Dick’s Sporting Goods , Thor Industries 10:00 am Toptan ticaret 10:00 am Fed Başkanı Jerome Powell Senato Bankacılık, Konut ve Kentsel İşler Komitesi huzurunda ifade 15:00 Tüketici kredisi Çarşamba Kazançlar: Campbell Soup , Adidas, Brown-Forman, United Natural Foods, Vera Bradley, Fossil, Asana, Mongo DB 8:15 ADP istihdamı 8:30 Uluslararası ticaret 10:00 Powell’ın Meclis Mali Hizmetler Komitesi önünde ifadesi 10:00 JOLTS 14:00 Bej kitap Perşembe Kazançları: Ulta Beauty, Gap, BJ’s Toptancı, John Wiley, Allbirds, Amerikan Outdoor Markaları, Wheels Up Experience, JD.Com, Vail Resorts , American Outdoor Brands, Zumiez, DocuSign 08:30 İlk talepler 10:00 Fed Denetimden Sorumlu Başkan Yardımcısı Michael Barr Cuma Kazançları: Embraer 08:30 İstihdam raporu 14:00 Federal bütçe
Yatırımcılar faiz oranlarını izlerken, Fed ve büyük bir istihdam raporu önümüzdeki hafta piyasayı yönlendirebilir