Faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalacağına dair korkuların yeniden alevlenmesiyle piyasalar gergin. Hisse senetleri Salı günü düştü ve 2 yıllık Hazine getirisi, 2007’den bu yana en yüksek seviyesi olan %5’e sıçradı. Yatırımcılar bu kadar belirsiz bir piyasada nasıl işlem yapmalı? İşte BlackRock ve diğer profesyonellerin söyledikleri. BlackRock’ta iShares Yatırım Stratejisi başkanı Gargi Chaudhuri, bu tahvil ETF’lerinde halter stratejisi ABD Merkez Bankası’nın şahin yorumu ve kişisel tüketim harcamaları verileri “yatırımcıları ayıltıcı gerçekle yüzleşmeye zorladı” dedi. Yani, oranlar “daha uzun süre daha yüksek” kalacak, dedi. 7 Mart tarihli bir notunda, “Yaklaşan politika faiz indirimleri fiyatlandırılırken ve Hazine eğrisinin uzun ucu %4’ün üzerine çıkarken, bizim görüşümüze göre oranlar nihayet yeterince yükseldi ve uygun bir giriş noktası sağladı” dedi. BlackRock, şu an için daha uzun vadeli, yüksek kaliteli sabit gelire tahsisatla birlikte, kısa süreli sabit gelirde fazla kilolu bir tahsisatın engellenmesini önerir. Tahvillerdeki barbell stratejisi, kısa vadeli ve uzun vadeli tahvillerin satın alınmasını içerir, ancak orta vadeli tahvillerin satın alınmasını içermez. Bunlar BlackRock’un önerileridir: Kısa vadeli sabit getirili: iShares 0-3 Aylık Hazine Bonosu ETF’si, iShares Kısa Hazine Bonosu ETF’si ve iShares Hazine Değişken Faizli Tahvil ETF’si. Daha uzun süreli sabit gelir: iShares TIPS Bond ETF, iShares Core US Aggregate Bond ETF ve iShares MBS ETF. BlackRock, 6 aylık Hazine bonolarının %5’in üzerinde getiri sağladığı ve S&P 500’ün 4.000’de gezindiği göz önüne alındığında, yatırımcıların hisse senetlerine “agresif” tahsislerle yeterince ödüllendirileceğine inanmadığını söyledi. Chaudhuri, “Yatırımcılara “daha uzun süre daha yüksek” bir ortamda hisse senetlerini hep birlikte terk etmelerini önermesek de, yatırımcıların değer tarzı hisse senetlerine yönelmesi gerektiğine inanıyoruz” dedi. Bu tür değer odaklı hisse senetleri, iShares MSCI USA Value Factor ETF, iShares Russell 1000 Value ETF ve iShares Core High Temettü ETF gibi hisse senedi ETF’leri şeklini alabilir. Hazine getirileri on yılın en yüksek seviyelerine yaklaşırken tahviller daha cazip hale gelmiş olabilir, ancak bazı üst düzey temettü ödeyen hisse senetleri aynı zamanda yatırımcılara rekabetçi kazançlar sağlıyor. Daha fazlasını buradan okuyun (CNBC Pro, S&P’de listelenen en büyük 1.500 hisse senedini %4’ün üzerinde verimle taramak için FactSet verilerini kullandı – 10 yıllık Hazine notundan daha iyi.) Bu strateji, 2022’nin ’60/40′ modelini yendi geleneksel “60/40” portföyünün (yatırımcıların paralarının %60’ını hisse senetlerine ve %40’ını bonolara yatırdığı bir model) 1926’dan beri geçirdiği en kötü yıl. Ocak ayında şu ana kadar %6,2 arttı – o zamanlar piyasalar toparlanıyordu. Wells Fargo Yatırım Enstitüsü’ne göre, geçen yıl piyasalar düşüşteyken ve hatta 2020’deki piyasa rallisi sırasında 60/40 karışımını yenmek için bir strateji öne çıkıyor. Bu, yatırımcıların hem iyi performans gösteren hisse senetleri satın alarak hem de kötü performans gösteren kısa vadeli hisse senetleri satarak pozitif getiri elde ettikleri hisse senedi hedge stratejisidir. Firmanın stratejistleri 6 Mart tarihli bir notta “2020 ve 2022, riskten korunma fonlarının dinamik olarak yönetilerek değer yarattığı yıllardı” dedi ve kaldıraç ve çeşitli riskten korunma yöntemleri kullanarak “maruziyetlerini dinamik olarak ayarlama” yeteneğinin “zorlu durumlarda avantajlı olabileceğini” ekledi. pazarlar.” “Gelecekte Hisse Riskinden Korunma stratejisine potansiyel olarak fayda sağlayacak koşulların oluşabileceğine inanıyoruz” dediler ve daha yüksek faiz oranlarına dönüşün güçlü ve zayıf şirketler arasındaki uçurumu genişletebileceğini de sözlerine eklediler. Wells Fargo, bunun, daha iyi hisse senedi toplama becerilerine sahip fon yöneticilerinin eşitsizlikten yararlanmalarına izin vereceğini belirtti. — CNBC’den Hakyung Kim bu rapora katkıda bulundu.
60/40’ı geçen bir strateji de dahil olmak üzere daha yüksek oranlarda nasıl işlem yapılır?