Küresel gerilemenin ortasında, finans dünyası Ortadoğu parasının peşinde

Amerikalı finansör ve eski Beyaz Saray basın sekreteri Anthony Scaramucci ile Dubai hükümdarı Şeyh Muhammed bin Rashid Al Maktoum’un buluşu olan Abu Dabi’deki Investopia x Salt konferansının organizatörlerinin, erken saatlerde iki günlük etkinliğinde 1.000 misafiri görmesi bekleniyor. Mart. Bunun yerine 2.500 aldı.

Organizatörlerden biri CNBC’ye “Biraz bunaldık ama bu harika bir işaret” dedi. Bazıları rahatsız oldu. Dubai merkezli bir fon yöneticisi, “Çok fazla insan var. Herkes para için dilenmek için Körfez’e geliyor. Bu utanç verici” dedi. Her iki kaynak da mesleki kısıtlamalar nedeniyle isim vermeyi reddetti.

Petrol zengini Körfez ülkelerinin harcayacak çok parası olması yeni bir şey değil. Egemen Varlık Fonu Enstitüsü’ne göre, bölgenin en büyük 10 devlet servet fonu, yaklaşık 4 trilyon doları yönetiyor. Bu, Fransa veya Birleşik Krallık’ın gayri safi yurtiçi hasılasından daha fazla ve özel parayı içermiyor.

Ancak sektör oyuncuları, yabancı kurumsal yatırımcıların akını ve fintech, dijital dönüşüm ve yenilenebilir enerji teknolojisi gibi gelişmiş sektörlerde risk sermayedarlarının ve girişim kurucularının gözle görülür ilgisinin, şimdi her zamankinden daha fazla fark edilen bir karmaşıklık düzeyi gösterdiğini söylüyor.

Dubai merkezli yatırım bankası Awad Capital’in ortağı ve genel müdürü Marc Nassim, CNBC’ye verdiği demeçte, “Yatırım eskiden yalnızca Körfez’den dışa akıyordu. Şimdi her iki yöne de gidiyor; kurumsal yatırımcılar buraya geliyor ve buraya yatırım yapıyor” dedi.

Almanya merkezli AlphaQ Venture Capital’in kurucu ortağı Stephen Heller, CNBC’ye verdiği demeçte, “Orta Doğu şu anda Avrupa’dan daha istikrarlı hissediyor.” “Avrupa’nın güvenlik sorunları, ekonomik eşitsizlik kötüleşiyor … bu arada, Körfez’in s— birlikte.” İklim teknolojisi, altyapı, sağlık ve fintech gibi mega trendlere yatırım yapan Heller’s fon fonu, kısa süre önce Abu Dabi’de ilk Orta Doğu ofisini açtı.

Heller, “Bugün BAE ve Suudi Arabistan’da bir girişimcilik enerjisi var.” dedi. “Potansiyel görüyorum çünkü teknik olarak sonsuz sermayeniz var ve buraya gelen girişimcileriniz varsa, çok büyük sonuçlar elde edebilirsiniz.”

Petrol fiyatları son iki yılda büyük bir geri dönüş yaparken, Körfez’in kamu servet fonları bir harcama çılgınlığına girdi. Devlet servet fonu takipçisi Global SWF’ye göre, geçen yıl harcama açısından ilk beş bölgesel fon – Abu Dabi’den ADIA, ADQ ve Mubadala, Suudi Arabistan’dan PIF ve Katar’dan QIA – yalnızca 2022’de toplam 73 milyar dolardan fazla konuşlandırdı. .

Bu arada, Global SWF’nin bildirdiğine göre, devlet servet fonlarının varlıklarının değeri küresel olarak 11,5 trilyon dolardan 10,6 trilyon dolara düştü ve kamu emeklilik fonlarının elindekiler de hisse senedi ve tahvil piyasalarındaki dramatik düşüşün ortasında düştü.

Global SWF’nin 2023 raporu, “En aktif on yatırımcıdan beşi Orta Doğu’dan geliyor” ve ADIA şu anda “dünyanın en büyük hedge fonları tahsis eden kuruluşu”. GCC egemen servet fonlarının “2020’de Covid-19 salgını sırasında ve şimdi de 2022’de mali sıkıntı zamanlarında önemli bir rol oynadığını” da sözlerine ekledi.

Dolayısıyla dış talebin yüksek olduğunu söylemek yetersiz kalıyor. BAE’li bir yatırım fonundan bir yönetici, “Dünyadaki pek çok yerin sermayesi düşük – Batılı kurumsal fonlar biraz yetersiz. Ve bu bölgenin çok fazla sermayesi var. Telefonlarımız ahizesiz çalıyor.” dedi. mesleki kısıtlamalar nedeniyle adlandırılabilir.

Ancak birçok denizaşırı şirket uzun süredir Körfez’i “saçma para” kaynağı olarak görse de, bazı yerel yatırım yöneticileri -petrol zengini şeyhliklerin isteyene nakit dağıtma klişesine atıfta bulunarak- bölgeden yapılan yatırımın çok daha sofistike hale geldiğini söylüyor. , daha derin durum tespiti yapmak ve geçmiş yıllara göre daha seçici olmak.

Awad Capital’den Nassim, “Bölgesel yatırımcılar, özellikle devlet fonları ve aynı zamanda aileler, şimdi eskisinden çok daha bilgili” dedi. “Çeki kime yazacakları konusunda eskisinden çok daha titizler.”

“Önceden ‘Ben San Francisco’dan bir fon yöneticisiyim, lütfen bana birkaç milyon verin’ demek çok daha kolaydı. Şimdi, sadece daha sofistike değiller, aynı zamanda dünyanın her yerinden çok daha fazla fon var – ABD, Latin Amerika, Avrupa’dan, Güneydoğu Asya’dan buraya sermaye toplamak için geliyorlar. Çok küçük bir azınlığın bölgeden para çekebileceğini düşünüyorum – eskisinden çok daha seçiciler.”

Özellikle BAE’de liberalleştirici reformlar, Covid-19 salgınının çok övülen bir şekilde ele alınması ve İsrail ve Rusya gibi ülkeler dahil herkesle iş yapma istekliliği, yabancı yatırımcıların gözünde imajını güçlendirdi. Suudi Arabistan’da finansörler, tarihi reformlara ve yaklaşık %70’i 34 yaşın altında olan yaklaşık 40 milyon kişiden oluşan devasa büyüyen bir pazara ilgi duyuyor.

GCC fonlarından gelen para hala ezici bir çoğunlukla gelişmiş pazarlara, özellikle ABD ve Avrupa’ya gidiyor. Fon yöneticileri, öncelikli sektörlerin enerji, yenilenebilir enerji, iklim teknolojisi, biyoteknoloji, tarım teknolojisi ve dijital dönüşümü içerdiğini söylüyor.

Bununla birlikte, emtiayla ilgili herhangi bir ekonomik patlamada olduğu gibi, servet değişebilir – pandeminin petrol fiyatlarını birkaç on yılın en düşük seviyelerine çekmesi ve Körfez hükümetlerini harcamaları yönetmeye ve yeni vergiler getirmeye zorlaması çok uzun zaman önce değildi. Özellikle Suudi Arabistan ve BAE, uzun vadeli bir bakış açısıyla çeşitlendirmeye büyük yatırım yapıyor.

“Eğer müzik durursa [the price of] Nassim, “Petrol, bazı UVF’lerin rezervlerini hükümetlerin mali pozisyonlarını – çok düşük bir ihtimalle – veya jeopolitik riskleri – savaş veya ayaklanmalar gibi” desteklemelerine yardımcı olmak için kullanmaya zorlayacak şekilde düşüyor.

“Petrol düşerse, üretilen ve genellikle SWF’lere tahsis edilen fazlalık açıkça azalacaktır ve bu onları yatırımlarını azaltmaya ve daha yüksek getiri sağlayan varlıklarla sınırlamaya zorlayacaktır.” yatırım stratejisi söz konusu olduğunda aynı yetkiye sahiptir.

Orta Doğu’nun derin ceplerinden yatırım arayan şirketler için, bunu müzik çalarken yapmak akıllıca olacaktır.